Formas cliente iInvest Valores utiliza D2MX Pty Ltd para su ejecución el comercio. D2MX es un participante ASX Trading, y una filial de plena propiedad de los mercados de capitales enumerados-ASX y especialista en asesoramiento empresarial, MDS Financial Group Limited. D2MX utiliza el servicio de compensación y liquidación de valores Pershing Australia Pty Ltd, una compañía subsidiaria de Bank of New York Mellon (NYSE: BK) votó el banco más seguro del mundo (2010, 2011 y 2012). Para solicitar información sobre la apertura de una nueva cuenta con iInvest de Valores, o transferir su cartera existente a iInvest, por favor, póngase en contacto con nosotros hoy. iInvest Valores documentos de divulgación Por favor asegúrese de leer los documentos de información pertinentes y el material educativo ASX antes de abrir una cuenta. ASX Publicaciones Educativas iInvest cuenta de valores formularios de solicitud para abrir una cuenta de comercio de acciones con iInvest Valores, tendrá que completar el formulario de solicitud de cliente iInvest D2MX a continuación. Requisitos de identificación Se requiere que todos los nuevos solicitantes de la cuenta para proporcionar una identificación. Por favor, consulte el documento de identificación de cliente Aceptable para ver nuestros requisitos de identificación. Perfil de cliente Formas Además de los formularios de solicitud de cuenta, si usted requiere un asesoramiento personalizado a la medida para su comercio, que necesitarán para completar el perfil de inversión del cliente y el perfil de riesgo del cliente que nos permitirá proporcionar recomendaciones apropiadas. Uno formularios de venta si usted quiere vender fácil y rápidamente un paquete de acciones sin tener que abrir una cuenta de comercio de acciones, por favor complete ambos de los siguientes documentos. También tendrá que proporcionar una identificación apropiada, junto con una copia de un estado de retención o aviso de dividendos de las acciones que desea vender. Formas adicionales para añadir características adicionales a su cuenta o para actualizar sus datos, por favor ver más abajo los formularios correspondientes. Rellena el formulario para actualizar su dirección, número de teléfono de contacto o dirección de correo electrónico o postal residencial. Rellena el formulario para negociar opciones negociadas en bolsa. Rellena el formulario para transferir sus acciones corredor patrocinado mantenidas con otro corredor en su cuenta iInvest Valores. Rellena el formulario para transferir sus opciones mantenidas con otro corredor en sus Títulos iInvest cuenta Completa este formulario para transferir un paquete de acciones fuera del mercado. Nota: Hay una cuota por este servicio. Política de Privacidad manejo de la disputa Condiciones de Uso copian 2016 iInvest Valores. Todos los derechos reservados. Mejorar la página web por Industrias iInvest Valores Pty Ltd es un representante autorizado de las empresas (Número: 431611) del zodiaco de Valores Pty Ltd (AFSL: 398350) UnderstandingOptions - Descripción de las opciones de comercio ASX. Esta vista previa tiene secciones intencionada borrosa. Regístrese para ver la versión completa. Renuncia de Responsabilidad información presentada es para fines educativos y no constituye asesoramiento de productos 64257nancial. Debe obtener asesoramiento independiente de un licenciatario de servicios 64257nancial de Australia antes de tomar decisiones 64257nancial. Aunque ASX Limited ABN 98 008 624 691 y las restantes compañías (ldquoASXrdquo) ha hecho todo lo posible para garantizar la exactitud de la información en la fecha de publicación, ASX no da ninguna garantía o representación en cuanto a la exactitud, fiabilidad o integridad de la información. En la medida permitida por la ley, ASX y sus empleados, of64257cers y contratistas no serán responsables por cualquier pérdida o daño que surja de cualquier forma (incluyendo a título de negligencia) de o en conexión con cualquier información proporcionada u omitida o desde cualquier actuación o abstenerse de actuar basándose en esta información. SPAN es una marca comercial registrada de Chicago Mercantile Exchange Inc. se usa aquí bajo licencia. Chicago Mercantile Exchange Inc. no asume ninguna responsabilidad en relación con el uso de SPAN por cualquier persona o entidad. Ninguna parte de este folleto puede ser copiado, reproducido, publicado, almacenada en sistemas de recuperación o transmitida en cualquier forma o por cualquier medio, en todo o en parte, sin el permiso previo y por escrito del Grupo ASX. Para estos producto / s en el mercado es operado por ASX Ltd ACN 008 624 691. Edición impresa 17 abril 2013 copia Derechos de Autor 2013 ASX Limited ABN 98 008 624 691. Todos los derechos reservados 2013 Centro de Cambio, 20 Bridge Street, Sydney NSW 2000 Teléfono: 131 279 www. asx. au 5 Contenido Antes de empezar 2 ¿Qué es una opción 3 opciones de llamada 3 opciones de venta 4 Ventajas de la negociación de opciones 5 La gestión de riesgos 5 hora de la verdad 5 5 La especulación de apalancamiento 5 Diversi64257cation 5 generación de ingresos características de las opciones 5 6 Los 5 componentes de un contrato de opción 6 1. subyacentes de valores / índices aprobados 6 2. tamaño del contrato 6 días 6 4. Ejercicio (o huelga) precio premium 7 5. 7 Ajustes a los contratos de opciones opción 8 9 fundamentos de fijación de precios de valor 9 opciones de llamada intrínsecos 3. la caducidad 9 opciones de venta 9 Tiempo de valor 10 El papel de los dividendos en la fijación de precios y principios de ejercicio 10 Partes de un contrato de opción 11 La opción tomador 11 Las posiciones Seguimiento opción escritor 13 y cuesta 14 opciones de cómo rastrear las posiciones 14 Precio: 14 márgenes 15 Fiscalidad 16 comerciabilidad 17 ¿Cómo pueden las opciones de trabajo para usted 18 opciones de índice de comercio 20 ¿Cómo son las opciones de índice diferentes 20 método de liquidación 20 Algunas de las ventajas clave de las opciones del índice de comercio de 21 ejemplos de cómo las opciones del índice de comercio pueden trabajar para usted 22 Las diferencias entre las opciones sobre acciones y opciones sobre índices 23 de pay-off diagramas 24 Call opción tomador 24 Call opción escritor 24 Put opción tomador 25 Put opción escritor 25 Resumen 26 Los riesgos de las opciones de comercio 27 Usted y su corredor de 28 su relación con su corredor 28 El papeleo: Acuerdo con el Cliente forma 28 Instruir a un corredor de opciones de 29 operar papel de los Formadores de mercado 30 ASX Claro Pty Limited 32 Opciones de información sobre el sitio web Glosario de términos ASX 33 37 contrato de opción speci64257cations 39 40 Más información Esta vista previa tiene secciones intencionada borrosa. Regístrate para ver la plena comprensión de las opciones version. Asx folleto comercial cuando miré la comprensión folleto de negociación de opciones ASX el inodoro, ambas tuercas de mariposa están oxidadas y rotas. El grupo de trabajo de MPLS ha sido responsable de la estandarización de una tecnología de base para el uso. ¿Hay algunas maneras de obtener puntos de bonificación Atar. Samsung RAM En stock libre rápido Envío terrestre Siempre envio EE. UU. 48. A continuación, trabaja finebut tengo que forzar la salida. Riesgo y mutilados notas y los niveles de Dow Jones inf empresas de cambio de divisas. Bienvenido a Muebles Monarch. El software de Forex Killer, aparte de su nombre inteligente contiene incrustado algoritmos matemáticos que analizador cuando comprar y vender monedas extranjeras en el Forex. Los miembros superiores se realiza más en cuentas de demostración corredores de la divisa. 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El australiano sharemarket 2 Renuncia de Responsabilidad información presentada es para fines educativos y no constituye asesoramiento sobre productos financieros. Debe obtener asesoramiento independiente de un licenciatario de servicios financieros de Australia antes de tomar decisiones financieras. Aunque ASX Limited ABN y sus órganos asociados corporativos (ASX) ha hecho todo lo posible para garantizar la exactitud de la información en la fecha de publicación, ASX no da ninguna garantía o representación en cuanto a la exactitud, fiabilidad o integridad de la información. En la medida permitida por la ley, ASX y sus empleados, funcionarios y contratistas no serán responsables por cualquier pérdida o daño que surja de cualquier forma (incluyendo a título de negligencia) de o en conexión con cualquier información proporcionada u omitida o desde cualquier actuación o abstenerse de actuar basándose en esta información. Ninguna parte de este folleto puede ser copiado, reproducido, publicado, almacenada en sistemas de recuperación o transmitida en cualquier forma o por cualquier medio, en todo o en parte, sin el permiso previo y por escrito del Grupo ASX. Para estos producto / s en el mercado es operado por ASX Limited ACN Edición 16 impresos Noviembre 2011 Copyright 2011 ASX Limited ABN Todos los derechos reservados 2011 Centro de Cambio, 20 Bridge Street, Sydney NSW 2000 Teléfono: 3 Contenido Antes de empezar 2 Impuestos 16 ¿Qué es una Las opciones de llamada opción 3 3 4 opciones de venta Ventajas de la negociación de opciones de gestión de riesgos 5 5 5 Tiempo para decidir especulación apalancamiento 5 5 5 Diversificación características de generación de ingresos opción 5 6 Los 5 componentes de un contrato de opción de 6 1. subyacentes de valores / índices aprobados 6 2. tamaño del contrato 6 3. La caducidad día 6 4. Ejercicio (o huelga) precio premium 7 5. 7 Los ajustes a los contratos de opciones 8 comerciabilidad 17 ¿Cómo pueden las opciones de trabajo para usted 18 opciones de índice de comercio 20 ¿Cómo son diferentes opciones de índice 20 método de liquidación 20 Algunos clave ventajas de las opciones del índice de comercio de 21 ejemplos de cómo las opciones del índice de comercio pueden trabajar para usted 22 Las diferencias entre las opciones sobre acciones y opciones sobre índices 23 diagramas de amortización 24 Call opción tomador 24 Call posición vendedora 24 de opción de venta tomador 25 Put posición vendedora 25 Resumen 26 5 opción fundamentos de precios 9 valor de 9 opciones para intrínsecas de llamadas 9 opciones de venta de valor 9 Tiempo 10 El papel de los dividendos en la fijación de precios y principios de ejercicio 10 Partes de un contrato de opción 11 La opción tomador 11 Las posiciones Seguimiento opción escritor 13 y cuesta 14 Cómo realizar el seguimiento de las opciones de las posiciones 14 Costas 14 los riesgos de las opciones de comercio 27 Usted y su corredor de 28 su relación con su corredor 28 el papeleo: Acuerdo con el Cliente forma 28 instruir a un agente para negociar opciones 29 Función de los Formadores de mercado 30 información ASX claras Pty Limited 32 opciones en el sitio web ASX 33 Glosario de términos especificaciones del contrato de opción 37 39 15 Márgenes Otros datos 40 4 Antes de empezar el mercado de opciones ASX ha estado operando desde Dado que el mercado comenzó, los volúmenes han aumentado significativamente. En la actualidad hay más de 60 diferentes compañías y el índice de precios de 200 cuota de SampP ASX para elegir. Una lista de las empresas y los índices sobre los cuales Opciones de cotización bursátil (opciones) son comercializadas se pueden encontrar en el sitio web ASX, opciones. Este folleto explica los conceptos de opciones, cómo funcionan y lo que pueden ser utilizados para. Cabe señalar que este folleto se refiere exclusivamente a las opciones negociadas Exchange a través de acciones cotizadas e índices, y no compañía emitió opciones. La información sobre otros productos ASX está disponible llamando o visitando Para ayudar en su comprensión hay un glosario de términos en la página 37. Los vendedores de opciones se conocen como escritores porque contribuyen a un (o acepta de buena gana) la obligación de entregar o aceptar las acciones objeto por una opción. Del mismo modo, los compradores se les conoce como los tomadores de una opción ya que ocupan el derecho a comprar o vender un paquete de acciones. Cada contrato de opciones tiene tanto un tomador (comprador) y un escritor (Francia). Las opciones pueden proporcionar una protección para una cartera de acciones, ingresos adicionales o beneficios comerciales. Tanto la compra y venta de opciones, sin embargo, implican un riesgo. Las transacciones sólo deben ser asumidos por los inversores que entienden la naturaleza y el alcance de sus derechos, obligaciones y riesgos. 2 5 ¿Qué es una opción Una opción es un contrato entre dos partes que dan el tomador (comprador) el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender un valor a un precio predeterminado en o antes de una fecha predeterminada. Para adquirir este derecho el tomador paga una prima al emisor (Francia) del contrato. Con fines ilustrativos, las acciones plazo (o acciones) se utiliza a lo largo de este folleto cuando se refiere a los valores subyacentes. Al considerar las opciones más de un índice, en general, se aplican los mismos conceptos. De vez en cuando las opciones estén disponibles a través de otros tipos de valores. El número estándar de acciones objeto de un contrato de opción de ASX es de 100. Sin embargo, esto puede cambiar debido a los acontecimientos de ajuste tales como una nueva emisión o una reorganización del capital en la acción subyacente. Todos los ejemplos de este libro asumen el 100 acciones por contrato e ignoran los gastos de corretaje y ASX. Lo más definitivamente necesitará considerar estos al evaluar una transacción de opción. Para las opciones de más de un índice, el valor del contrato se basa en un valor en dólares por cada punto. Los detalles se pueden comprobarse en las especificaciones del contrato. Hay dos tipos de opciones disponibles: Las opciones y las opciones de venta. Las opciones de llamada Call opciones dan al tomador el derecho, pero no la obligación, de comprar las acciones subyacentes a un precio predeterminado, en o antes de una fecha predeterminada. Opción de llamada de ejemplo Santos Limited (STO) acciones tienen un último precio de venta de una opción disponible 3 meses sería un STO 3 meses 14,00 llamada. Un tomador de este contrato tiene el derecho, pero no la obligación, de comprar 100 acciones STO de 14,00 dólares por acción en cualquier momento hasta la expiración. Por esta razón, el tomador paga una prima (o precio de compra) al emisor de la opción. Con el fin de abordar este derecho a comprar las acciones STO al precio especificado, el tomador debe ejercer la opción en o antes de la expiración. Por otra parte, el escritor de esta opción de compra está obligado a entregar 100 acciones STO a las 14.00 por acción si el tomador ejerza la opción. Para aceptar esta obligación, el escritor recibe y mantiene la prima de la opción si la opción se ejerce o no. 3 TAKER (comprador) AGENTE AGENTE ASX (vendedor) Es importante tener en cuenta que el tomador no está obligado a ejercer la opción. El día de vencimiento de opciones sobre acciones es por lo general el jueves antes del último viernes del mes de vencimiento a menos ASX Claro determina otro día. Esto puede cambiar por diversas razones (por ejemplo. Los días festivos), así que por favor consulte con su agente. Para las opciones de índice, consulte las especificaciones del contrato. 6 opciones de venta de opciones de venta dan al tomador el derecho pero no la obligación de vender las acciones subyacentes a un precio predeterminado en o antes de una fecha predeterminada. El tomador de una opción de venta sólo está obligado a entregar las acciones subyacentes en caso de ejercer la opción. opción ejemplo poner una opción disponible sería un STO 3 meses 14,00 put. Esto le da al tomador el derecho, pero no la obligación, de vender 100 acciones STO de 14,00 dólares por acción en cualquier momento hasta el vencimiento. Por esta razón, el tomador paga una prima (o precio de compra) al escritor de la opción de venta. Con el fin de abordar este derecho a vender las acciones STO a un precio determinado el tomador debe ejercer la opción en o antes de la expiración. El escritor de la opción de venta está obligado a comprar las acciones de STO 14.00 por acción si se ejerce la opción. Al igual que con las opciones de compra, el escritor de una opción de venta recibe y mantiene la prima de la opción si la opción se ejerce o no. Es importante tener en cuenta que el beneficiario no está obligado a ejercer la opción. Si se ejerce la opción de compra o palabras, las acciones se negocian al precio especificado. Este precio se llama el precio de ejercicio. La última fecha en la que una opción puede ser ejercida se llama el día de vencimiento. Hay dos estilos diferentes de ejercicio: estilo americano, es decir, la opción puede ejercerse en cualquier momento antes de la caducidad y de estilo europeo, lo que significa que la opción sólo puede ejercerse en el día de vencimiento. La mayoría de las opciones sobre acciones negociadas en ASX son de estilo americano. 4 adquirente (comprador) DERECHOS Y OBLIGACIONES opción de llamada tomador recibe el derecho a comprar acciones al precio de ejercicio a cambio del pago de la prima al emisor. Escritor recibe y mantiene la prima, pero ahora tiene la obligación de entrega de acciones si los ejercicios tomador. (Vendedor) PUT OPCIÓN tomador recibe el derecho de vender acciones al precio de ejercicio a cambio del pago de la prima al emisor. TAKER (comprador) escritor recibe y mantiene la prima, pero ahora tiene la obligación de comprar las acciones subyacentes si los ejercicios tomador. (Vendedor) El tomador de una opción de venta y escritor de una opción de compra no tiene que poseer las acciones subyacentes. 7 Ventajas de la negociación de opciones opciones de gestión del riesgo establecido, cuando se toma, le permiten cubrirnos de una posible caída en el valor de las acciones que posee. Tiempo para decidir Al tomar una opción de compra, el precio de compra de las acciones está encerrado. Esto le da al tenedor de la opción de llamada hasta que el día de expiración para decidir si ejercer o no la opción y comprar las acciones. Asimismo, el tomador de una opción de venta tiene tiempo para decidir si debe o no vender las acciones. La especulación La facilidad del comercio dentro y fuera de una posición de opción hace que sea posible negociar opciones con ninguna intención de ejercerlos. Si espera que el mercado en aumento, usted puede decidir comprar opciones de compra. Si usted espera una caída, puede decidir comprar opciones de venta. De cualquier manera se puede vender la opción antes de la expiración de tomar una ganancia o una pérdida limitar. Las reglas del juego Las reglas del juego ofrece la posibilidad de hacer un mayor retorno de una inversión inicial menor que la inversión directa. Sin embargo, el apalancamiento por lo general implica más riesgos que una inversión directa en las acciones subyacentes. La negociación de opciones puede permitir que usted pueda beneficiarse de un cambio en el precio de la acción sin tener que pagar el precio completo de la cuota. El siguiente ejemplo ayuda a ilustrar cómo el apalancamiento puede trabajar para usted. La siguiente tabla compara la compra de 1 opción de compra y 100 acciones. El mayor porcentaje de retorno de la opción demuestra cómo el apalancamiento puede trabajar. Opción de la Comprado el 15 de octubre 38 400 Vendido el 15 de diciembre 67 450 29 50 Utilidad de retorno de la inversión 76,3 12,5 (no anualizada) opciones de diversificación pueden permitirle construir una cartera diversificada con un desembolso inicial más baja que la compra de acciones directamente. La generación de ingresos Puede obtener ingresos adicionales por encima de los dividendos por escrito las opciones de compra en contra de sus acciones, incluyendo acciones compradas utilizando una línea de crédito de margen. Al escribir una opción recibe el premio de la opción en la delantera. Mientras se llega a mantener la prima de la opción, existe la posibilidad de que usted podría ser ejercido contra y tienen que entregar sus acciones al precio de ejercicio. Es importante que a equilibrar las ventajas de las opciones de comercio con los riesgos antes de tomar cualquier decisión. Los detalles de los riesgos de las opciones de comercio se exponen en la página 27. 5 8 6 características de las opciones La facilidad del comercio dentro y fuera de las opciones sobre ASX s mercado de opciones es asistido por la normalización de los siguientes componentes: 1. Contrato de Opción 2 valores subyacentes . tamaño del contrato 3. la caducidad día 4. los precios de ejercicio hay un quinto componente, el premio de la opción, que no está estandarizado, sino más bien determinada por las fuerzas del mercado. ASX opera el mercado de opciones, mientras ASX Claro Pty Limited (ASX Claro) opera la planta de compensación para ASX s mercado de opciones. Entre las responsabilidades ASX s es la configuración de los componentes estandarizados de opción. 1 contrato de opción por lo general representa 100 acciones subyacentes. Los 5 componentes de un contrato de opción 1. Los valores subyacentes / Opciones índices aprobados negocian en ASX s mercado de opciones sólo están disponibles para ciertos valores e índices aprobados. Estos valores se conocen como valores subyacentes o acciones subyacentes. Deben estar registrados en el ASX y son seleccionados por ASX Claro acuerdo con directrices específicas. Los emisores de valores subyacentes no participan en la selección de valores contra los cuales se pueden enumerar opciones. Llamadas y pone en el mismo valor subyacente se denominan clases de opciones. Por ejemplo, toda la llamada y opciones de venta que figuran más de Lend (LLC) acciones Lease Corporation, independientemente del precio de ejercicio y el día de vencimiento, forma una clase de opción. Una lista de todas las clases de opciones de negociación en ASX s mercado de opciones se puede encontrar en el sitio web ASX (en la sección Información de Comercio de los parámetros de volatilidad y la página de las clasificaciones de clase ETO). 2. Tamaño del contrato El opciones ASX s comercializar un tamaño de contrato de opción está estandarizado en 100 acciones subyacentes. Eso significa, 1 contrato de opción representa 100 acciones subyacentes. Como se mencionó anteriormente, esto puede cambiar si hay un ajuste como un nuevo tema o una reorganización del capital en la acción subyacente. En el caso de las opciones sobre índices, valor del contrato se fija en un cierto número de dólares por cada punto de índice (por ejemplo, 10 por punto del índice). El tamaño del contrato es igual al nivel de índice x el valor en dólares por punto del índice (por ejemplo, para un índice en 4.500 puntos, 1 contrato sería de 4.500 x 10 45 000). 3. Opciones de vencimiento Días tienen una vida útil limitada, y expirar el día de vencimiento estándar establecidas por ASX Claro. El día de vencimiento es el día en que todas las opciones no ejercidas en una serie particular, expiran y es el último día de cotización de esa serie en particular. Para opciones sobre acciones de esto es por lo general el jueves antes del último viernes de cada mes. Para las opciones de índice, de vencimiento es por lo general el tercer jueves del mes del contrato. Sin embargo, ASX Claro tiene el derecho a modificar esta fecha en caso de necesidad. Como opciones expiran nuevos meses de vencimiento se agregan más lejos. Todas las clases de opción (de valores o índices) tienen vencimientos basado en los trimestres financieros (marzo, junio, septiembre y diciembre). Por ejemplo, una caducidad de junio significa que la opción expira el día de expiración en junio. Si el jueves o el viernes no son días hábiles, el día de expiración se lleva hacia delante. Una lista completa de todas las series de opciones disponibles para el comercio está disponible en el sitio web ASX, en la lista de códigos Opciones archivo CSV en la sección Información de comercio. Esta lista se actualiza a diario. 9 Se puede encontrar un calendario de vencimiento de utilidad en el sitio web ASX: bajo el calendario de vencimiento de la sección Información de comercio. Para detalles sobre la opción de lista de directrices por favor ver la lista Opción guidelines. pdf en el sitio web ASX: en la sección Información sobre la Operativa. 4. Ejercicio (o huelga) precios El precio de ejercicio es la compra predeterminado o precio de venta de las acciones subyacentes si se ejerce la opción. Claro ASX fija los precios de ejercicio de todas las opciones que aparecen en ASX s mercado de opciones con un rango de precios de ejercicio para las opciones sobre el mismo vencimiento. Los nuevos precios de ejercicio se muestran como los precios de las acciones subyacentes se mueve. Por ejemplo, si la acción subyacente se negocia a 3,50, es probable que los contratos de opciones con los siguientes precios de ejercicio se enumeran a continuación: 3,00, 3,25, 3,50, 3,75 y 4,00. Un rango de precios de ejercicio le permite acoplar con mayor eficacia sus expectativas del movimiento de precios en la acción subyacente a su posición de opción. Los precios de ejercicio también se pueden ajustar durante la vida de la opción, si existe una nueva emisión o una reorganización del capital en las acciones subyacentes. 5. Prima La prima es el precio de la opción que se llegó a la negociación entre el tomador y el emisor de la opción. Es el único componente de los cinco componentes de opción que no está definida por ASX Claro. primas de las opciones cotizan en las bases centavos de dólar por acción. Para el cálculo de la prima total a pagar por un contrato de opción de tamaño estándar, se multiplica la prima citado por el número de acciones por contrato, por lo general 100. Por ejemplo, una prima de cotización de 16 centavos de dólar representa un costo total de la prima de 16,00 (0,16 x 100) por contrato. Para el cálculo de la prima total a pagar por una opción de índice, sólo tiene que multiplicar la prima por el factor del índice. Por ejemplo, una prima de 30 puntos, con un factor del índice de 10, representa un costo total de la prima del 300 por contrato. Sin elegibilidad para los dividendos y votando El tomador de la opción de compra o el escritor de una opción de venta no recibe dividendos sobre las acciones subyacentes hasta que las acciones se transfieren después del ejercicio. Tampoco se obtuvo derechos de voto en relación con las acciones hasta ese momento. información opción está disponible en nuestra página web o en el periódico The Australian Financial Review. 7 10 Los ajustes a los contratos de opciones 8 Las especificaciones de los contratos de opciones que aparecen en ASX s mercado de opciones están estandarizados tanto como sea posible. Sin embargo, ASX puede hacer ajustes a las opciones para preservar, en la medida de lo posible, el valor de las posiciones en opciones en poder de los tomadores y escritores. Los ajustes se realizan como resultado de eventos corporativos que afectan el precio del subyacente, como una cuestión de capital liberada, división de acciones o derechos. Se pueden hacer ajustes a uno o más de los componentes de una opción, incluyendo el precio de ejercicio, tamaño del contrato, valores subyacentes, y el número de contratos. Con algunos eventos, ASX ha adoptado ajustes que puedan ser entendidos por el mercado para ser convenciones que se aplicarán cuando se presentan esas circunstancias. Estos son los ajustes específicos establecidos en las Normas de Funcionamiento de ASX. El ajuste asume que el evento corporativo que da lugar a la necesidad de realizar un ajuste tiene un ex-fecha o un EXDATE considerado, y el evento debe afectar a la parcela de valores subyacentes. ASX considera que el valor de la opción tanto para el tomador y el escritor se conserva mejor durante la fecha ex manteniendo el valor total del ejercicio. El valor total del ejercicio es el producto de tres parámetros: la cantidad de opción contrae el número de los valores subyacentes representados por el contrato de opción al precio de ejercicio de los contratos de opciones en la serie. Eventos de empresa que no afectan estrictamente acciones de manera proporcional, que es, en proporción, generalmente se excluyen de un ajuste opción. Por ejemplo, un problema de derecho de 50 acciones de cada accionista, (independientemente del número de acciones en manos de un accionista) no es una cuestión estrictamente proporcional. Sin embargo, una ampliación de capital liberada de 1 a 2 da lugar a un ajuste, ya que es una cuestión de prorrata de 50 acciones nuevas por cada 100 acciones viejas. Las diversas circunstancias de ajuste y también un tratamiento detallado de los ajustes de opción, titulado Guía explicativa para los ajustes de opciones se pueden encontrar en el sitio web ASX al (bajo Acciones Corporativas y Notificaciones). Este documento cubre: ¿qué es un ajuste por qué ajustes se realizan ajustes de cómo se determinan diferentes tipos de ajustes ejemplos de ajustes anteriores. 11 Opción fundamentos de fijación de precios cuando se considera una opción, es importante entender cómo se calcula la prima. primas de las opciones cambian de acuerdo a una serie de factores, incluyendo el precio de la acción subyacente y el tiempo restante de su vencimiento. Una prima de la opción se puede separar en dos partes el valor intrínseco como el valor temporal. Existen diversos factores que influyen en el valor intrínseco y el tiempo. El valor intrínseco valor intrínseco es la diferencia entre el precio de ejercicio de la opción y el precio de mercado de las acciones subyacentes en un momento dado. Estos son algunos ejemplos de llamada y opciones de venta. Las opciones de compra Por ejemplo, si CSL Limited (CSL) Junio 30.00 opciones de compra se cotizan a una prima de 1.50 y CSL acciones se cotizan a 31,00 dólares por acción, la opción tiene un valor intrínseco 1.00. Esto se debe a que la opción tomador tiene derecho a comprar las acciones de 30.00, que es 1,00 inferior al precio de mercado. Las opciones que tienen valor intrínseco se dice que son en-el-dinero. CSL opción de tiempo intrínseca precio de valor de valor de la prima de emisión (Precio de la acción (Opción Premium E precio de ejercicio) Valor intrínseco) 31.00 1.50 0.50 opción de llamada en Precio de Ejercicio 30.00 En este ejemplo, los 50 centavos restantes de la prima es valor de tiempo. Sin embargo, si las acciones se negociaban a 29.00 no habría ningún valor intrínseco debido a que el contrato de opción 30,00 llamada sólo permitiría al tomador para comprar las acciones de 30,00 dólares por acción, que es de 1,00 superior al precio de mercado. Cuando el precio de la acción es menor que el precio de ejercicio de la opción de compra, se dice que la opción de estar fuera-del-dinero. Recuerde, las opciones de compra transmiten al beneficiario el derecho pero no la obligación de comprar las acciones subyacentes. Si el precio de la acción está por debajo del precio de ejercicio es mejor para comprar las acciones en el mercado de acciones y dejar que la opción lapso. Las opciones de venta de opciones de venta funcionan de manera opuesta a las llamadas. Si el precio de ejercicio es mayor que el precio de mercado de la acción es la opción de venta en themoney y tiene un valor intrínseco. El ejercicio de la in-the-money opción de venta permite al tomador de la venta de las acciones por un precio superior al precio de mercado actual. Por ejemplo, una opción de venta 31.00 CSL julio permite a su titular a vender acciones de CSL de 31.00 cuando el precio de mercado actual de CSL es la opción tiene una prima de 1,20 que se compone de 1,00 de valor intrínseco y 20 centavos valor de tiempo. Una opción de venta es fuera-de-la-dinero cuando el precio de la acción está por encima del precio de ejercicio, como aceptante no ejercerá la opción de venta para vender las acciones por debajo del precio actual de la acción. opción CSL tiempo intrínseca precio de valor de valor de la prima de emisión (Precio de la acción (Opción Premium E precio de ejercicio) Valor intrínseco) 30.00 1.20 0.20 opción de venta Precio del ejercicio: 31.00 Una vez más, recordar las opciones de venta transmiten el derecho pero no la obligación de vender las acciones subyacentes. Si el precio de la acción está por encima del precio de ejercicio es mejor vender las acciones en el mercado de acciones y dejar que la opción lapso. 9 Cuando el precio de la acción es igual al precio de ejercicio, la llamada y las opciones de venta se dice que son at-the-dinero. 12 El valor de Tiempo Tiempo representa la cantidad que está dispuesto a pagar por la posibilidad de que el mercado podría moverse a su favor durante la vida de la opción. Valor de tiempo variará con en-el-dinero, en el dinero-y fuera de la tarjetas de dinero prepago y es mayor para las opciones at-the-money. Con el tiempo se acerca al vencimiento y las oportunidades para la opción de convertirse en declive rentable, las disminuciones de valor de tiempo. Las opciones sobre índices son de estilo europeo ejercicio. A continuación se aplica un multiplicador para dar una cifra en dólares.
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